随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报披露(lù)拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知名基金(jīn)经理调仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓星在(zài)一季报(bào)中表示，看(kàn)好半导(dǎo)体、电动车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等(děng)领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类(lèi)应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，二季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发(fā)布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一(yī)季度大幅(fú)调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华(huá)基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)管的10只基金来(lái)看，整(zhěng)体基(jī)金(jīn)仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一(yī)季度小幅(fú)减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是(shì)银华心(xīn)选一(yī)年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银(yín)华心享一年(nián)持(chí)有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季(jì)度小幅(fú)加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是(shì)银华(huá)心兴三年持有A，较(jiào)去年(nián)底加仓了(le)2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年(nián)持(chí)有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上(shàng)升到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李晓星代(dài)表(biǎo)作银华中(zhōng)小盘为(wèi)例，前(qián)十大(dà)重仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用(yòng)友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精(jīng)密成为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科，分别较(jiào)去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位(wèi)列第(dì)二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表示(shì)，对于今年国内的宏观(guān)判(pàn)断依然是经(jīng)济整体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结构调整继(jì)续升级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判断(duàn)由于(yú)国家自身实力的不断(duàn)增强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场(chǎng)最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国内(nèi)外(wài)各巨头加速入局(jú)。需要(yào)关(guān)注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的(de)垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看(kàn)好国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)、材料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证(zhèng)导入，国内晶圆产线(xiàn)建设将再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经(jīng)历了过去几个季度(dù)的(de)去库(kù)存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决(jué)于下(xià)游需(xū)求恢复的力(lì)度，数据中心有望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子(zi)，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板块是(shì)一季度被市场抛弃较(jiào)多的(de)板块，交易(yì)占比和估(gū)值(zhí)已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下(xià)跌的板块更多地关注利(lì)空。我们(men)总体认(rèn)为现(xiàn)在(zài)市场对(duì)于新能源(yuán)板块的(de)担忧(yōu)讨论(lùn)，更(gèng)多是对于一(yī)个(gè)下跌板块的应激(jī)式反应。在去(qù)年(nián)的中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在经过(guò)大半(bàn)年(nián)的(de)消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数(shù)据显示，信(xìn)达澳(ào)亚基金(jīn)冯(féng)明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信澳星(xīng)奕A则不同程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代(dài)表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持(chí)有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科(kē)技，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今年(nián)一季度(dù)较(jiào)去年底增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技(jì)、比亚(yà)迪则(zé)退出(chū)前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基(jī)金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度(dù)最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较(jiào)去年(nián)底(dǐ)减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后的调整(zhěng)修(xiū)复，经济(jì)先是在大家“强复女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出(chū)现了显著的(de)回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本(běn)基金的(de)投(tóu)资(zī)主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端(duān)制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领域，细(xì)分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基(jī)金的净值也出现小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体 和(hé)制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金旗(qí)下多位基金经(jīng)理也发布(bù)了一季报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在(zài)一季(jì)报(bào)中表示(shì)，宏观经(jīng)济(jì)目前处在一个温和(hé)复苏的通道，在海外加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会(huì)流动性(xìng)将相对宽(kuān)松，宏观(guān)及货(huò)币(bì)环(huán)境有利于(yú)权(quán)益市场(chǎng)行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可能会是(shì)震(zhèn)荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到目(mù)标价的相关品种，并根据(jù)收益率预期的变化调整了一部分科技(jì)持仓。具(jù)体来看，以其(qí)代表作中信保(bǎo)诚(chéng)创新成长为例，该基金(jīn)在一(yī)季度增持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等(děng)个股，人福(fú)医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于人工智能这一非(fēi)常宏大(dà)的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)的态度(dù)。首先我们相(xiāng)信这(zhè)是一项(xiàng)会对目前的生产和生(shēng)活方式带来(lái)重大变化的技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多的精力去跟踪和(hé)研究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法(fǎ)相对准确的评估这项技术革命(mìng)给(gěi)具体公司和行(xíng)业格局带(dài)来的(de)影响，也不能(néng)给(gěi)出(chū)大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰的定(dìng)价，因此我们一(yī)季(jì)度暂时还没有(yǒu)明显增加(jiā)相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受到(dào)了一些短(duǎn)期因素的干(gàn)扰，投资者的(de)信心(xīn)出现了波(bō)动。投资(zī)者预(yù)期变化导致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出现了较大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平(píng)处于历史较(jiào)低位置，而这两个(gè)行业未(wèi)来的发展方向还(hái)是相对比较确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也发布(bù)了(le)一季(jì)报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受(shòu)益环节是否(fǒu)能如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达到(dào)了什么(me)程度以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多(duō)快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可细(xì)说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随(suí)着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海(hǎi)量信息中，我们需(xū)要(yào)重点关(guān)注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资(zī)机(jī)会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它带来(lái)的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标(biāo)。好资产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均净资产收益率高(gāo)，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红(hóng)。所以(yǐ)，我们会一(yī)如既往，不去猜测和(hé)追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作(zuò)中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A代表作为例(lì)，该基(jī)金在一季度(dù)减持(chí)了(le)中国建筑(zhù)女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗、太阳纸业(yè)、华鲁恒(héng)升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化(huà)工(gōng)。

　　过去(qù)的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大(dà)的变化，是(shì)因为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期(qī)乐观，结合(hé)当前市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以(yǐ)在热点(diǎn)不断切(qiè)换的市场中(zhōng)保持平(píng)和(hé)。但投资是(shì)一项苦差事(shì)，需要(yào)随(suí)时准备(bèi)证(zhèng)伪自己(jǐ)的观点，需(xū)要保持学(xué)习，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：烟台装修公司_烟台装修报价_烟台装修效果图_烟台装修知识-烟台装修服务平台 女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗