本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持(chí)续低(dī)迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一步压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受高铁水产量的(d华大基因是国企吗e)刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠(dié)加外(wài)围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但(dàn)传导(dǎo)至(zhì)投资端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一(yī)季(jì)度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断(duàn)加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力(lì)不大(dà)，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应(yīng)有过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外主流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需(华大基因是国企吗xū)求疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港口到货(huò)将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(华大基因是国企吗sōng)，价格(gé)中枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按(àn)需(xū)补库(kù)为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太(tài)大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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