全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF社日节是什么节日 社日节是农历几月初几，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资(zī社日节是什么节日 社日节是农历几月初几)官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对(duì)黄金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益(yì)率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最激进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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