5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间(ji议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子ān)不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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