钠电池产能规划(huà)从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科(kē)技是真跨界还(hái)是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人遐想的题材(cái)搭(dā)配公司释放钠电(diàn)池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以(yǐ)来(lái)，抛“利好消息(xī)”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔出(chū)30亿元定增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价(jià)过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如(rú)何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持(chí)续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的(de)产能又该如(rú)何(hé)消化(huà)？过往(wǎng)投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与(yǔ)预期天差(chà)地别等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的(de)新项目如何让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离子(zi)电池同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密(mì)度较(jiào)低，导致其研发进度大(dà)大落后于了(le)锂(lǐ)电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为(wèi)锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推(tuī)出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资(zī)子公司(sī)江苏(sū)智纬电子科技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“智纬(wěi)电子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘(pán)后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池项目(mù)中试(shì)线2022年投产，一(yī)期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股(gǔ)价的前车(chē)在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价(jià)也往往(wǎng)在(zài)公告披露后(hòu)录(lù)得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股(gǔ)价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的(de)温吞(tūn)股价，不(bù)到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价(jià)开始掉头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也(yě)再(zài)难掀大(dà)风浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速(sù)回落(luò)。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间(jiān)已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得(dé)一提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召(zhào)开电话会(huì)并在《投资者关系(xì)活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营(yíng)的(de)重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式(shì)通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函回复的公告(gào)》补(bǔ)充披(pī)露相(xiāng)关事项(xiàng)，传(chuán)艺科技(jì)及公(gōng)司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价(jià)“过山车(chē)”式上(shàng)下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归(guī)根(gēn)结底还是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公(gōng)司定(dìng)增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回(huí)复(fù)函(hán)和2023年度定增预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本(běn)约50亿(yì)元。

　　实(shí)际上，传艺科(kē)技规划(huà)的钠电(diàn)产能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用30个月(yuè)的(de)时(shí)间，新上钠离子电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技(jì)在上述的54亿元资(zī)金外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式(shì)机(jī)电脑(nǎo)键盘、触控(kòng)模(mó)组(zǔ)和鼠标等输(shū)入类(lèi)设备及通讯(xùn)用(yòng)板、消费(fèi)电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到(dào)2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行(xíng)业(yè)式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动(dòng)产生的现(xiàn)金流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去(qù)年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金(jīn)来(lái)源：截(jié)至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离子(zi)电池(chí)项目的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在(zài)投资钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目时自(zì)有资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技(jì)及子(zi)公司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成(chéng)的(de)联合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最(zuì)新的调研记录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已审批通过，参团(tuán)银行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增(zēng)的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到的另外(wài)8GWh的(de)项目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优(yōu)势吗(ma)？

　　“今(jīn)年(nián)销售(shòu)不低于(yú)10亿元，整个(gè)钠电池(chí)全供应(yīng)链项目计划(huà)到2024年末全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将(jiāng)在(zài)当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价(jià)显示，市(shì)场对(duì)这(zhè)个故(gù)事并不再买账，除了资金(jīn)实力有限公(gōng)司(sī)外(wài)，核心还在其(qí)大干快上后产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁(níng)德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先(xiān)在(zài)两轮(lún)电动(dòng)车和低速电动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科(kē)技(jì)除了在岁(suì)末年初(chū)公告与中祥航(háng)业、江苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者(zhě)问及客户情(qíng)况时(shí)，公司都以(yǐ)“目前订(dìng)单下(xià)游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等(děng)多个(gè)领(lǐng)域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池(chí)送样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客(kè)户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈等(děng)工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称(chēng)和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计2023年(nián)落地产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最(zuì)新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地(dì)的产(chǎn)能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车(chē)的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来(lái)才会有(yǒu)较大比(bǐ)例(lì)的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小(xiǎo)批量应用到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科技(jì)却十分(fēn)自信，其(qí)在调研(yán)记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池是在(zài)此前锂价(jià)飙涨的(de)背(bèi)景下(xià)作为(wèi)“替代”而(ér)被推到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日(rì)电碳价(jià)格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠(nà)电池(chí)能够起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动(dòng)。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近(jìn)，目(mù)前三元(yuán)钠(nà)电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比(bǐ)较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池(chí)有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然(rán)，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模(mó)量(liàng)产后(hòu)钠离子电(diàn)池(chí)正(zhèng)、负极(jí)材料价(jià)格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来(lái)看碳(tàn)酸锂存(cún)在降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进一(yī)步打开，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括(kuò)传艺(yì)科(kē)技(jì)在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或(huò)也是(shì)必然的。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例(lì)，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷(lín)酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格(gé)波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往(wǎng)项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历(lì)发(fā)现(xiàn)，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄(báo)膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)的实(shí)施(shī)地(dì)点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再(zài)将该项(xiàng)目的实施地点变(biàn)更为(wèi)重庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳路(lù)30号，实施主体(tǐ)则从传艺科(kē)技(jì)变为(wèi)全资(zī)子公司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余(yú)资金(jīn)全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万(wàn)台(tái)提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路(lù)33号(hào)改建至江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元(yuán)变更用(yòng)于投入“钠(nà)离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与(yǔ)预(yù)计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方(fāng)案(àn)，年产(chǎn)18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板(bǎ3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米n)建(jiàn)设项(xiàng)目建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然(rán)两年多时(shí)间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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