大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均(jūn)取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口strong>TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。