财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预(yù)期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银(yín)珠(zhū)宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存(cún)货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待；其(qí)三(sān)，古(gǔ)法(fǎ)金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看，全球地缘政治的(de)不(bù)确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消(xiāo)费复苏(s人次是指什么，人次是单位吗ū)的节奏来看，预计今年三四季(jì)度(dù)婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研(yán)究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预(yù)期国(guó)内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速(sù)度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游环节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券(quàn)研报中(zhōng)指出(chū)，下游零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十(shí)的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产(chǎn)品牌集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关(guān)上市(shì)公(gōng)司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股人次是指什么，人次是单位吗(gǔ)份、潮宏基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情况(kuàng)如下(xià人次是指什么，人次是单位吗)：

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