市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵(líng)活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标的(de)对(duì)应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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