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再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式之一：低估(gū)值、高分红

　　低估值、高分红，是(shì)包括(kuò)能源链、“一(yī)带一路”和运营商在(zài)内的“中特(tè)估”方向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链(liàn)、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商PB估值分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以(yǐ)来的大幅上涨后(hòu)，当前这(zhè)些板块估值(zhí)仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商(shāng)股息率显著高于(yú)市场整体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗　二(èr)、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的(de)持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成为(wèi)“中特(tè)估”中“一带一(yī)路(lù)”和运营商(shāng)板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以及后(hòu)续5月召开(kāi)在即的第三(sān)届(jiè)“一带一路”国际(jì)合(hé)作高(gāo)峰论坛(tán)，“一带一路”相关(guān)利好不断，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来，数字经(jīng)济上升为国家战略，相关政策密集出台(tái)。今年(nián)国务院(yuàn)改(gǎi)组又新(xīn)设(shè)国家数据(jù)局(jú)。运营商作为“数字经济(jì)”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动(dòng)盈利能力修复，带动能源链(liàn)整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作为(wèi)原材料高度(dù)依赖(lài)海(hǎi)外供应、同时下游需求基(jī)本(běn)集中在国内市场(chǎng)的方向之一，将充(chōng)分(fēn)受益于人民币升值的宏观趋(qū)势(shì)。2）中国经济复(fù)苏，下游领(lǐng)域需求预期回(huí)暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头(tóu)盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三(sān)条(tiáo)投资范式(shì)，“中特估”重点关(guān)注哪(nǎ)些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运营商等之外(wài)，当前(qián)我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行(xíng)等(děng)细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为(wèi)国家(jiā)重点(diǎn)支持的战略(lüè)性产业(yè)之(zhī)一，近(jìn)年来(lái)经历了行业(yè)调整和产能过(guò)剩的困境，但近期板(bǎn)块(kuài)景气已在(zài)改善再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗：一方面，随(suí)着全球航运市场需求正(zhèng)在增长，带(dài)来包括(kuò)化学品船与成品(pǐn)油轮船的(de)订单大幅提(tí)升(shēng)。另一方面，国企改(gǎi)革推动造船企业(yè)重组(zǔ)整(zhěng)合和产(chǎn)能优化之下，国内船舶(bó)制造(zào)业已在逐(zhú)步实(shí)现结(jié)构调整和(hé)产(chǎn)能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五(wǔ)一期间各(gè)项数(shù)据恢复良好。业绩(jì)确(què)定性强，承诺(nuò)高分红，类债属(shǔ)性突出。经(jīng)济(jì)增速下行，高(gāo)速(sù)公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)资(zī)产稳健(jiàn)性凸显，业绩成长及确定(dìng)性较高。同时(shí)近几年，高速公路及铁路板块上(shàng)市(shì)公(gōng)司更加注(zhù)重投资(zī)人回报(bào)，多家公司发布股东回报计划，大(dà)幅提(tí)高分(fēn)红比例以及承诺未来几(jǐ)年高分红水平，给(gěi)投资人带(dài)来确定性的高股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融(róng)资(zī)需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修复(fù)空间。2023年(nián)以来，信贷需求连续三(sān)个月超预期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资(z再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ī)的政(zhèng)策基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且高分(fēn)红的板块，当前银行PB估值处(chù)于2016年以来(lái)11.6％的(de)较低位置，修复空间较大。