财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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