大家好，转眼假期就结束(shù)了(le)，泰勒小(xiǎo)区都(dōu)没出一直在加(jiā)班，这个长假(jiǎ)，国内旅(lǚ)游消费爆(bào)了，而(ér)海外有爆了，不(bù)过是(shì)爆雷。按(àn)照惯例，我们梳理一(yī)下重大消(xiāo)息，以(yǐ)及(jí)券商老师们的最(zuì)新(xīn)看法。

衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗　　五一大(dà)事(shì)件

　　1、中央政治局会(huì)议定调(diào)！

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当(dāng)前经济形势和经济工作。中共中央总(zǒng)书记习近平(píng)主持会议。会(huì)议认为(wèi)，今年以来，在以习(xí)近平(píng)同志为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决定性(xìng)胜利，经济(jì)社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行，宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向好态势(shì)，经济运行实现良好开局。衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复性(xìng)的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不(bù)足(zú)，经济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。

　　此外，会(huì)议重申对刚性和改善性(xìng)住房(fáng)需求的(de)支(zhī)持，强调做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展。同时(shí)，会议(yì)还提出，在超大(dà)特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计(jì)局：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份(fèn)，制造业(yè)采购经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降2.7个百分点，低于(yú)临界点，制造业景气水(shuǐ)平回落。

　　3、美(měi)国第一共(gòng)和银行被(bèi)正式接管(guǎn)

　　在勉强(qiáng)支撑了两个月后，风雨飘摇的(de)美(měi)国第一共和银行终究还是没(méi)能逃脱(tuō)倒(dào)闭并被接管收(shōu)购的(de)命运。美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。

　　4、今年五一假(jiǎ)期国内旅游出游(yóu)2.74亿人次，同(tóng)比增(zēng)长70.83％

　　经(jīng)文(wén)化和旅(lǚ)游部数据中(zhōng)心测算，全国国(guó)内旅游出游合(hé)计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入(rù)1480.56亿元，同比增长128.90％，按(àn)可(kě)比口径恢(huī)复(fù)至2019年同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据俄新社报道(dào)，当地时间5月(yuè)3日凌晨(chén)，乌克兰试图用无人(rén)机(jī)袭击克里姆林宫(gōng)。

　　据报道，当晚两架无人(rén)机瞄准了克里(lǐ)姆(mǔ)林(lín)宫，俄军方和(hé)特种部(bù)队及时采取行动，并使(shǐ)用电子对抗系(xì)统，使这两架无人机(jī)出现(xiàn)异常，未能达到袭击目的(de)。

　　俄(é)新(xīn)社(shè)称，俄罗(luó)斯总统普京没有因袭击受伤，其工(gōng)作日程将照常进行。 掉(diào)落(luò)的无人机碎片也没有造成(chéng)人员伤亡(wáng)。

　　俄总统新闻秘书佩斯科(kē)夫(fū)称，乌克兰无(wú)人机试图发动袭击(jī)时普京不(bù)在克里姆林宫(gōng)中。 他表示，普京3日在位于莫斯科州的新奥加廖沃官邸(dǐ)工作(zuò)。

　　俄罗(luó)斯总统新闻处表示，俄方保留在(zài)合(hé)适的时间和地点采(cǎi)取回应措(cuò)施的(de)权利。

　　另(lìng)据俄新社5月(yuè)3日报道，俄罗斯首都莫(mò)斯科自当日起禁止放飞无人(rén)机，经政府(fǔ)批准的除外。 莫斯科市长索比亚宁表示，这一决定是为(wèi)了防止(zhǐ)未经授权使用无人(rén)机，避(bì)免妨碍执法机构的工作。

　　据法新社当地时间3日报道(dào)，乌克兰方面表(biǎo)示“没有(yǒu)参与”对克里姆林宫的无人机袭(xí)击。

　　另据俄罗(luó)斯《生意人报(bào)》网站(zhàn)消息，针对(duì)无人机试图袭(xí)击(jī)俄罗斯(sī)克里姆林宫一事(shì)，乌总统新闻(wén)秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没(méi)有关于袭(xí)击(jī)的(de)信息。

　　据俄新(xīn)社3日报(bào)道，俄(é)罗斯国家杜马议员米哈(hā)伊尔·谢列(liè)梅(méi)特(tè)接受该媒体采(cǎi)访时(shí)，呼吁俄军对乌克(kè)兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进行导弹打击，作为(wèi)对乌方企(qǐ)图(tú)使用无(wú)人机袭(xí)击(jī)克(kè)宫的回应(yīng)。

　　十大(dà)券(quàn)商最新(xīn)研(yán)判

　　1、中信(xìn)证券：从失衡到(dào)平(píng)稳，布(bù)局业绩(jì)驱动(dòng)的(de)五月行情(qíng)

　　4月(yuè)A股经(jīng)历(lì)了AI主题行情诱(yòu)发的过度(dù)博弈(yì)和心态失衡，市(shì)场大幅动(dòng)荡。进入(rù)5月(yuè)，国内的经济(jì)、政策和外部环境相(xiāng)比4月继续不断(duàn)改善，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投(tóu)资者心(xīn)态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋(qū)向平稳，市(shì)场依然处于全年第二(èr)个关键做多窗(chuāng)口(kǒu)，财报(bào)季结(jié)束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行情阶段(duàn)，配(pèi)置思路上建议坚持高切低，关(guān)注上(shàng)半年景气持(chí)续改善的品种。

　　首先，政治(zhì)局会(huì)议提(tí)振(zhèn)市场信心(xīn)，扩内需仍是着(zhe)力重点，政(zhèng)策预期回(huí)归理性(xìng)，经济内生(shēng)动能稳步修复，并将得到同比和高频(pín)数据(jù)验(yàn)证；外部流(liú)动性拐(guǎi)点明确，美国银(yín)行业风险不断发酵，但预计对A股实质影(yǐng)响(xiǎng)十分有(yǒu)限(xiàn)。其次，财报(bào)季数据显示(shì)，A股(gǔ)业绩跨(kuà)年筑(zhù)底特征明显(xiǎn)，全年(nián)逐(zhú)季改善的(de)趋势显现(xiàn)，其中行业的结构(gòu)性亮(liàng)点(diǎn)日益清晰，经济预期5月将在(zài)微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层面统一(yī)，夯实市场上行基础。最后，预计5月A股(gǔ)仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将步入业(yè)绩驱动的行情阶段，投(tóu)资(zī)者心态由短(duǎn)暂(zàn)失衡趋(qū)向平稳。

　　配置上，建议(yì)紧扣业绩主线(xiàn)，重点(diǎn)布局(jú)医药、数字经济和“一带一路”板块中有业(yè)绩亮点的(de)品种，以及其他板块中(zhōng)一季度业绩明显改善(shàn)，且(qiě)在二(èr)季度有望持续的细分行业。

　　2、中(zhōng)金策略：节后A股(gǔ)有望相比全球市场显现相对韧性

　　中金策略团队5月(yuè)3日表示，节后(hòu)A股有望(wàng)相比全球(qiú)市场显现相对韧性。主要基于：1）经济(jì)复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基调。2）上市公司业绩(jì)低迷期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切(qiè)关注，如若(ruò)应对得当，对A股影(yǐng)响可能(néng)有限。上述因素结合当(dāng)前(qián)A股市场整体估值水平不(bù)高仍处于历(lì)史中低位，A股节后两(liǎng)个交易日虽受节(jié)假(jiǎ)期(qī)间的(de)事件(jiàn)性因素影(yǐng)响可能有所波动，但对后市整体表(biǎo)现不用过(guò)于谨慎，当前位置市场机会仍大(dà)于(yú)风险。

　　3、中信(xìn)建投(tóu)策略：耐心(xīn)等待(dài)，低位把握

　　一季度全(quán)A营收(shōu)增速等指(zhǐ)标仍在探底，五一(yī)出(chū)行恢复亮眼，但(dàn)制造业PMI已露(lù)出(chū)疲态(tài)，海外处于多事之秋，高利(lì)率环境下美国(guó)银行风险事(shì)件频发，衰退风险上升。市场处于再平衡(héng)期(qī)，低位(wèi)把握再布局机会；短(duǎn)期结构上(shàng)关注在低位资产中寻(xún)找景气(qì)稳定或(huò)好于预(yù)期方向(xiàng)，中期线索在(zài)于科(kē)技周期与复苏链中的(de)弹性方向。行业重点关(guān)注：医药、传媒(méi)、通信、餐饮链(liàn)（预制菜、啤(pí)酒）、军工、新(xīn)能源等。主题重点关注(zhù)：一带一路、数据要素等。

　　4、海通策略：均(jūn)衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛市初(chū)期，对比(bǐ)历史(shǐ)，这次牛(niú)市(shì)第一波上涨的(de)结构分(fēn)化更显著。②牛市初期类(lèi)似春天，市场有所(suǒ)反复(fù)很正常，短期政策和业绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡(héng)。③数字经济是全(quán)年(nián)主线，后续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶(jiē)段性关(guān)注复(fù)苏的部分消(xiāo)费。

　　5、波动(dòng)率已经回归(guī) | 民生策略

　　往后(hòu)看，核心资产、海外(wài)映射的科技(jì)和(hé)大宗商(shāng)品都将被海外(wài)逐级放大的宏观波动所影响(xiǎng)。我们的资(zī)源+重资产组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特估(gū)”为主(zhǔ)导，以(yǐ)等待(dài)通胀逻辑(jí)的回归。重资(zī)产国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类企业（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运(yùn)输（油运、干(gàn)散运、港口、公路）；近期场景消费正(zhèng)在展现出成为未来经(jīng)济增长新动(dòng)能的(de)潜力，推荐中(zhōng)低端消费、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策(cè)略：五一前后市场表现如何？行业胜(shèng)率如何(hé)？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五一节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升。以(yǐ)全(quán)A指(zhǐ)数(shù)为代表，节前1周、1个月指数大(dà)多震荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个(gè)月上(shàng)涨概率则大(dà)幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗五一(yī)节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节(jié)后(hòu)1个月(yuè)食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一(yī)”假期间全球大类资产波动以及背后释放的信(xìn)号(hào)

　　国内复苏延续，支撑A股指数(shù)震荡上移。从(cóng)“五一”前后(hòu)大(dà)类资产表(biǎo)现来看，全球主(zhǔ)要权益市(shì)场及原油等大宗商品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄金价(jià)格走强，表明海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)“衰退(tuì)交易”有所升(shēng)温。美欧(ōu)一季(jì)度(dù)经济增速不(bù)及市场预(yù)期(qī)，美(měi)国银行业(yè)危机和(hé)两党债务上限博弈使得海外风险(xiǎn)偏好(hǎo)有(yǒu)所回落，同时也促使美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回顾假期(qī)消(xiāo)费数据，国(guó)内服务消费(fèi)大幅回升，但(dàn)地产销售(shòu)复苏偏缓，4月制造业PMI回落也表明国内经济仍(réng)处于复(fù)苏(sū)早期。4月(yuè)政治局(jú)会(huì)议强调“当前(qián)经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不足”，因此总量政策收(shōu)紧风险不大(dà)，企业盈利上行将支撑A股指(zhǐ)数震荡上移。结(jié)构上，政治局会议首提“重视(shì)通用人工智能发展”，全球产业催化和国(guó)内政策驱动的数字(zì)经济(jì)行情或反复活跃(yuè)。

　　8、战术(shù)调(diào)整何时(shí)结束？| 信达策略

　　3月-4月万得(dé)全(quán)A指数整体是震荡下行的，是去年底熊市结束后(hòu)，指数的第(dì)一次(cì)长时间回撤，可(kě)以类比历史(shǐ)上牛(niú)市(shì)第一年中的战术性调整(zhěng)（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第一年中(zhōng)的第一次战术性回(huí)撤(chè)，时间(jiān)约2个月(yuè)，起始和结束(shù)的拐(guǎi)点，均与高(gāo)频经济指标和预期(qī)的边际(jì)变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于经(jīng)济(jì)比2016年(nián)弱很多(duō)，所以主(zhǔ)跌阶段(duàn)完成后(hòu)还出现了(le)2个月的底部(bù)震荡，整体(tǐ)回(huí)撤(chè)持(chí)续的时间比2016年(nián)更久(jiǔ)。

　　今(jīn)年(nián)3月以来，股(gǔ)市、债市(shì)和商品市场(chǎng)的表现(xiàn)，均(jūn)表明(míng)资(zī)本市场(chǎng)对经济的判新偏(piān)向认(rèn)为Q1的经济(jì)回升(shēng)可能不会持(chí)续太久，或者至少(shǎo)Q2可能不会持续。从最(zuì)新(xīn)的PMI数据来(lái)看，4月份确(què)实出(chū)现了较为明显的下降。这(zhè)一下降背后(hòu)我(wǒ)们(men)认为可能主要有两个(gè)短期原因:（1）每年4月PMI数据(jù)均会季节性回落(luò)；（2）根据历(lì)史经验(yàn)，疫情后第一(yī)个季度经济数据最容易恢复，4月开始经济进入疫后第二个季度。PMI数据、商品价格、海外(wài)经济(jì)担(dān)心等因素，可能会让4-5月的经济数据很(hěn)难(nán)超(chāo)预期。由此导致这一次(cì)市场(chǎng)的战术调(diào)整虽然可能已经完(wán)成大部分(fēn)，但由于缺乏(fá)数据(jù)改(gǎi)善，可能还需要(yào)震荡磨底。

　　9、财(cái)通策略：第五(wǔ)次“赛道大切换”

　　我(wǒ)们或已正站在(zài)新一轮牛市起(qǐ)点之上，短期的迷雾掩盖不(bù)了长期的坦(tǎn)途，把(bǎ)握“上证50高股息央(yāng)国企+科创50赛道大切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长端利率、反复的美联(lián)储、激烈的(de)中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途较为明确：经济温和复苏、美联储年内结(jié)束(shù)加息、A股市场估值极低(dī)、产业趋(qū)势明(míng)确、机(jī)构(gòu)赛道大切换向TMT。看(kàn)长做短，如何(hé)应对短(duǎn)期迷(mí)雾(wù)？5月建议重点关注上(shàng)证50高股息央(yāng)国企，央国企指数和ETF后续将发行、迎来增量(liàng)资金(jīn)行情，高股息组合(hé)在经(jīng)济偏弱、利(lì)率下(xià)行环境下获取超额(é)收(shōu)益（13只被指(zhǐ)数集中覆盖的(de)高股息(xī)央国企见正文）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道(dào)的(de)第五(wǔ)次(cì)大(dà)切(qiè)换（切向TMT方向），如果TMT方(fāng)向在5月有明显(xiǎn)调(diào)整，是进一步(bù)加配的良机，其(qí)中以科创50方向最为关(guān)键。若美(měi)联储(chǔ)能够在5月完成最后一次加息，中美摩擦(cā)有所缓和，将极大地利(lì)于新兴市场（A股和港股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起(qǐ)

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