随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后(hòu)市看(kàn)法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一(yī)季报中(zhōng)表示，二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚(chéng)、中信保(bǎo)诚基(jī)金王(wáng)睿等人(rén)也发(fā)布了(le)一季报(bào)，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)管的10只(zhǐ)基金来(lái)看，整体(tǐ)基(jī)金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛(shèng)世精选(xuǎn)A、银华大盘定(dìng)开(kāi)、银华丰享一(yī)年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年(nián)一(yī)季度(dù)小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一年持有A，较去年(nián)底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年持(chí)有期、银华(huá)心(xīn)享一(yī)年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则(zé)在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其(qí)中，加仓幅度(dù)最大的是银华(huá)心兴三年持(chí)有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度(dù)，李晓星旗下基金产(chǎn)品(pǐn)大(dà)幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银华(huá)心佳两年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓(cāng)位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表(biǎo)作(zuò)银华中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变(biàn)动较(jiào)大。今(jīn)年一季度，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、金山办公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创达(dá)、中(zhōng)微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密成为第一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度(dù)，该(gāi)基金还增持了精测(cè)电子，较去年(nián)底增加(jiā)了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意(yì)的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个(gè)股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科(kē)技、德业(yè)股份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出(chū)前(qián)十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年(nián)一季度(dù)，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别(bié)持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基金(jīn)君为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表(biǎo)示，对于今(jīn)年(nián)国内的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自(zì)身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势(shì)相对之(zhī)前会(huì)趋(qū)暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热(rè)的(de)方向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用(yòng)推出后(hòu)，国内外(wài)各巨(jù)头加速入(rù)局。需(xū)要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面，我们(men)维(wéi)持看好国产替(tì)代(dài)方向，集中在半(bàn)导(dǎo)体设备、材料、零(líng)部件环节，中长期(qī) 看(kàn)，伴随国产供应商(shāng)积极验证导(dǎo)入，国内晶(jīng)圆产线建设(shè)将(jiāng)再度提(tí)速。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边际区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过(guò)去(qù)几个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于(yú)下(xià)游需求恢复的力度，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块(kuài)是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和(hé)估值已经处于(yú)历史偏(piān)低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标(biāo)的更(gèng)多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注(zhù)利空。我们总体(tǐ)认为现(xiàn)在市场(chǎng)对(duì)于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对(duì)于(yú)一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我(wǒ)们(men)曾(céng)经提到了(le)新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的一些(xiē)风险点，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半年(nián)的消化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位(wèi)置下，我(wǒ)们(men)认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险因素(sù)已经充(chōng)分释(shì)放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动(dòng)车、风光电储、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚基金冯(féng)明远在管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到(dào)今年一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕(yì)A则(zé)不(bù)同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的(de)代(dài)表作信澳新能源(yuán)产业为(wèi)例(lì)，该基金一(yī)季(jì)度(dù)增持(chí)璞泰来(lái)，较去年(nián)末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达(dá)利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持(chí)幅(fú)度最大的是中伟股份，今年一季(jì)度(dù)较去(qù)年底(dǐ)增(zēng)持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为(wèi)例(lì)第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十大个(gè)股，斯莱(lái)克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该(gāi)基(jī)金对爱柯迪、天齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅度(dù)最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年一(yī)季度较(jiào)去年底(dǐ)减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整修(xiū)复，经济(jì)先(xiān)是(shì)在大(dà)家“强(qiáng)复苏(sū)”的预期 中趋(qū)于(yú)明显的(de)回暖，但基于“强预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随(suí)后(hòu)又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细(xì)分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入(rù) AI 或(huò)数字经济等(děng)热门概念的(de)创新，以及(jí)半导体 和制造(zào)业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实(shí)的(de)优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金旗下多位(wèi)基金经理也发布(bù)了(le)一季报。其中，中信保诚基金权益投(tóu)资(zī)部总(zǒng)监王睿在一季报中表(biǎo)示，宏(hóng)观经济目前处在一个温和(hé)复(fù)苏的通道，在海外加息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于(yú)权益市场行情的(de)开展，二季度(dù)指数仍有可能会(huì)是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部分(fēn)短期达到(dào)目标价的相(xiāng)关品种，并根据(jù)收益率预期的变化(huà)调(diào)整区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来了一部(bù)分(fēn)科技(jì)持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信保诚创新成长为(wèi)例，该基金在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，对(duì)于人(rén)工智(zhì)能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态(tài)度。首先我(wǒ)们相信这是一(yī)项会对目前的生产和生活方式带(dài)来重大变化的技术变革(gé)，值得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪(zōng)和研(yán)究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评(píng)估这(zhè)项技术(shù)革(gé)命(mìng)给具体(tǐ)公司和行业格局带来(lái)的影响，也(yě)不(bù)能给(gěi)出大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰的定(dìng)价(jià)，因此我们一季度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓(cāng)。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多(duō)的电动车和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期(qī)因素的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者预期变(biàn)化导致部分个股(gǔ)出现了(le)较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于历史较(jiào)低位置，而这(zhè)两个行业未(wèi)来的发(fā)展方(fāng)向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重要(yào)的事(shì)件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环(huán)节之间将(jiāng)如何分配？ 市(shì)场当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程(chéng)度以及渗透(tòu)率将多快提升(shēng)？都(dōu)是很(hěn)容(róng)易让人兴(xīng)奋、可细(xì)说起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资(zī)的(de)基(jī)本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而(ér)非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因(yīn)素。人(rén)工智能的(de)发展是一(yī)个长期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的(de)把握(wò)去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产的(de)标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为(wèi)诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我们会(huì)一如既往，不(bù)去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表(biǎo)作中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建发(fā)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去(qù)的一(yī)个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大(dà)的变化(huà)，是(shì)因为长期(qī)观点没有大的变(biàn)化。对中(zhōng)国经(jīng)济的长(zhǎng)期乐(lè)观(guān)，结合(hé)当前市场提(tí)供的较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们可以在热点不断切换的市(shì)场(chǎng)中保持平(píng)和。但投资(zī)是一项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持(chí)学习，永远没(méi)有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：烟台装修公司_烟台装修报价_烟台装修效果图_烟台装修知识-烟台装修服务平台 区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来