近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基(jī)础设施(shī)最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较(jiào)多的(de)其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电(diàn)池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - C甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处hina A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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