今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在(zài)人工智(zhì)能板(bǎn)块的(de)带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端(duān)的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回(huí)报的持(chí)仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四(sì)季度基(jī)本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末(mò)，股票仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季(jì)度都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)下行周期(qī)，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国(guó)半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的(de)配(pèi)合下，继(jì)续研发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却(què)取得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩(kuò)产(chǎn)处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺安积极回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及(jí)投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除(chú)了诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别>

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和人(rén)工(gōng)智能领域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别color: #ff0000; line-height: 24px;'>主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季(jì)报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复(fù)苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步(bù)逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临(lín)业(yè)绩拐点的(de)物业及计(jì)算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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