总市(shì)值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监(jiān)会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风(fēng长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的(de)期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第(dì)二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiān长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名g)对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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