市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技(jì)创新横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科创板建横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务(wù)科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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