美国历(lì)史上首次(cì)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)风险正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时(shí)间5月1日，美(měi)国财(cái)长耶(yé)伦就(jiù)美国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约(yuē)

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无(wú)法(fǎ)解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历史上(shàng)的首次(cì)债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定(dìng)借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民主、共和(hé)两(liǎng)党的国会参众两院(yuàn)领导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护(hù)美(měi)国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限的(de)重要(yào)性。“我(wǒ)们(men)从过(guò)去的(de)债(zhài)务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业和消费者信心造(zào)成严重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重纳税人的短期(qī)借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信(xìn)用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，之所以在一个(gè)月之后(hòu)财政(zhèng)部(bù)就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最(zuì)近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会(huì)预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在(zài)不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告(gào)显示，美(měi)国在(zài)6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)风险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底(dǐ)的税收收(shōu)入低于国会预算(suàn)办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已(yǐ)邀请美国国会的四(sì)位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶(yé)伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果美国(gu手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越ó)国会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的借款上限是国会(huì)的“基本(běn)责任”。她(tā)警告(gào)说(shuō)，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发(fā)一场经济(jì)和金融灾(zāi)难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款的(de)成本。极大增加(jiā)未(wèi)来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能(néng)无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白(bái)宫之(zhī)间围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去(qù)两(liǎng)年所(suǒ)取(qǔ)得的所有(手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上(shàng)限的(de)党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违约(yuē)可能引发(fā)金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的最高额度(dù)，触及这(zhè)条“红线”意(yì)味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国(guó)会(huì)山(shān)报》报道，美国(guó)参议(yì)院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫称该(gāi)法(fǎ)案(àn)是“为获取极端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并(bìng)表(biǎo)示(shì)如果该法(fǎ)案(àn)到(dào)达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越rong>美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银(yín)的美国利率策(cè)略师认为，自上周以(yǐ)来(lái)，美(měi)国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周(zhōu)最后一次(cì)加(jiā)息(xī)，这与我(wǒ)行的美(měi)国经(jīng)济(jì)团(tuán)队的预(yù)期一(yī)致(zhì)。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的美(měi)国利率策(cè)略团(tuán)队预(yù)计，美国(guó)财政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示(shì)，短期(qī)内提(tí)高美国(guó)债务上(shàng)限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决(jué)美国债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局的方(fāng)法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛也警告(gào)称(chēng)，美国触及关(guān)键的债务上限(xiàn)最后期限的(de)时间可能会早于(yú)市场(chǎng)普(pǔ)遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全(quán)球(qiú)投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统(tǒng)计数据透露的(de)信息(xī)有(yǒu)限，但是4月(yuè)份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达(dá)到美国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触(chù)及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对(duì)美国债务上限问题的(de)担忧(yōu)情绪(xù)再(zài)次(cì)升温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国(guó)会两党僵持这(zhè)两(liǎng)个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意(yì)向、后备方案(àn)等三个角(jiǎo)度(dù)看，我们认(rèn)为(wèi)美债在今年(nián)6月违约(yuē)的风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币(bì)市场与债券市(shì)场加大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言预计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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