金(jīn)融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之路可谓(wèi)是(shì)一(yī)波三折，犹如坐过(guò)山车(chē)一般(bān)，跌宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)之际被取消(xiāo)上会后(hòu)，先正(zhèng)达的上市之路再添(tiān)一(yī)段(duàn)新(xīn)的(de)历程。先正(zhèng)达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上(shàng)交所(suǒ)日(rì)前(qián)做(zuò)出决(jué)定终止对先正达集团(tuán)股(gǔ)份有限(xiàn)公司首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在科创板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答记者问对(duì)先正达是上市予以了回应(yīng)。上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正达(dá)集(jí)团提交的撤(chè)回在科创(chuàng)板(bǎn)首发上市的申请，并已按(àn)照规则完(wán)成相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负责人(rén)在回应中透(tòu)露，先(xiān)正达集团(tuán)表示将转申报(bào)沪市主板，对(duì)此，上(shàng)交所(suǒ)尊(zūn)重(zhòng)企业(yè)对上(shàng)市板块的(de)自主选择，支持大(dà)型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为(wèi)何科(kē)创板向先正达关闭上(shàng)市大门，并未(wèi)做出明确解释，至(zhì)于外界关心的(de)“农化巨头(tóu)”先正达属性与科创(chuàng)板定(dìng)位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于市场(chǎng)稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议会议取消原因，市(shì)场人(rén)士分析不排除是(shì)出于(yú)市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处(chù)于全(quán)面实行注册制改(gǎi)革关(guān)键(jiàn)期，主(zhǔ不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵)板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过(guò)程中。先(xiān)正达(dá)集(jí)团自身规模和(hé)募集资金量较(jiào)大，市场关注(zhù)度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国化工集(jí)团旗下农化板块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道(dào)麦及中化集(jí)团农业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东(dōng)为农化公司，农化公司(sī)由中国(guó)中化通(tōng)过其全资子公司中国(guó)化工间(jiān)接(jiē)全资持有(yǒu)，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人系国(guó)务院国资(zī)委(wěi)。集(jí)团旗下现分(fēn)四(sì)个业(yè)务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的(de)先正达(dá)植保、总部位于美国芝加(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵jiā)哥的先正(zhèng)达种子、总部(bù)位于(yú)以(yǐ)色列(liè)的(de)安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务主(zhǔ)要分布在北(běi)美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集团(tuán)主营(yíng)业务(wù)涵盖植(zhí)物保(bǎo)护(hù)、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发(fā)、生(shēng)产与销售，并从事现代(dài)农业服(fú)务。招股书称，2021年(nián)先正达(dá)集(jí)团在(zài)全球植(zhí)保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第三(sān)；在中国植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作(zuò)物(wù)营养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正(zhèng)达分别实现营业收入(rù)1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然(rán)先(xiān)正达背景雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿显(xiǎn)示(shì)其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末(mò)，公(gōng)司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司(sī)股(gǔ)东权(quán)益(yì)合(hé)计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元(yuán)，公(gōng)司扣除商誉后的归(guī)属于母公(gōng)司股东(dōng)权(quán)益(yì)合计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要(yào)求(qiú)先正达就可能面临(lín)的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务状况的(de)进一(yī)步影响进行(xíng)风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公(gōng)司未对商(shāng)誉计提减值，但如果被收购公司(sī)未(wèi)来运营状(zhuàng)况未能(néng)达到(dào)预期(qī)，公司可能面临商誉减值的风险，建议投(tóu)资(zī)者充分关注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先正(zhèng)达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是(shì)科(kē)创板现存排队企业(yè)中最(zuì)为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团于(yú)2021年6月(yuè)宣布拟(nǐ)申请科(kē)创(chuàng)板上市(shì)。当年9月，因(yīn)发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件中记载(zài)的财务资料已(yǐ)过有(yǒu)效期(qī)，需要补充提交，上(shàng)交所(suǒ)中止其发行(xíng)上(shàng)市审(shěn)核；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其发行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达(dá)之前(qián)计划募资650亿(yì)元，若能成功上市，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市场(chǎng)前四。前(qián)三名分别是，农业(yè)银行(xíng)募资(zī)685.29亿元(yuán)，中国石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规(guī)模(mó)的募资规模，先(xiān)正达表(biǎo)示，130亿(yì)元(yuán)将(jiāng)用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产的(de)扩展(zhǎn)、升级(jí)和维护以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技(jì)术服务平台(tái)（MAP），208亿元用于(yú)全球并(bìng)购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿还集(jí)团的长期债(zhài)务。

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