今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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