5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司(sī)合作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(sh发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ǒu)哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的nián)年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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