总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的(de)科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党三万日元等于多少人民币多少的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有三万日元等于多少人民币多少效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tó三万日元等于多少人民币多少u)产品，都是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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