5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开(kāi)挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易(yì)终止，而此前(qián)约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易(yì)规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇(pǒ)为(wèi)坎(kǎn)坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)为一家(jiā)老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国(guó)长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太原(y昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名uán)重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最(zuì)终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车(chē)、10万台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名增资。这(zhè)一举动的(de)主要(yào)目的是降低(dī)江铃重汽(qì)的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一(yī)科目(mù)仍(réng)未(wèi)回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃(líng)重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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