公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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