看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目(mù)在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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