近期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志(zhì)中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》p>

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们(men)的(de)判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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