金融界5月11日消息 央(yāng)行今日发布2023年4月份金(jīn)融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个百分点，比上年同(tóng)期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月(yuè)社(shè)会(huì)融资规模(mó)增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实(shí)体经济(jì卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗)发放的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同(tóng)比(bǐ)多(duō)增729亿(yì)元；对(duì)实(shí)体经济(jì)发放的外(wài)币贷款(kuǎn)折合(hé)人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金(jīn)融企业(yè)存款减少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿元(yuán)，非银行(xíng)业(yè)金(jīn)融机构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币(bì)存款减少296亿美元(yuán)，同比少(shǎo)减192亿(yì)美元。

　　申(shēn)万宏源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但(d卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗àn)更可能重回表外(wài)资产，而(ér)非(fēi)用于(yú)消费(fèi)，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来(lái)首次(cì)转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点(diǎn)评如下(xià)：在经历了一季度的爆发(fā)式增长后，信贷在4月明显回落。从结构(gòu)上(shàng)来看，居民部门再次(cì)“缩(suō)表”，不(bù)过企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷(dài)款有较强(qiáng)韧(rèn)性。信贷回落可能是因为一季度(dù)透支了(le)部(bù)分银行信贷(dài)额度和企业信贷(dài)需求，而且(qiě)4月地产销售也边际走弱。社融增速与(yǔ)上月持平(píng)，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万(wàn)宏源(yuán)申万宏(hóng)源(yuán)认为，M2同比(bǐ)回落主(zhǔ)因居民存款13个(gè)月(yuè)以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产(chǎn)，而非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二(èr)季度同样(yàng)处(chù)于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速(sù)差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人(rén)民(mín)币存款(kuǎn)大(dà)幅减少的问题(tí)，中信证券认(rèn)为是季节性波动。因为银(yín)行倾向于让理(lǐ)财产(chǎn)品在季末到期，使资金回流成存款，以应对(duì)考(kǎo)核，然后在下(xià)季初(chū)发(fā)行新的理财(cái)产品承接(jiē)。因此居民(mín)存款(kuǎn)在季末(mò)季(jì)初常出(chū)现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看法较为一致(zhì)，招商宏观表(biǎo)示居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少符合季节(jié)性规律。在本月数据(jù)中，居(jū)民端出(chū)现了新增存款，新增贷(dài)款同时(shí)收缩的情况。从(cóng)历(l卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗ì)史规(guī)律来看，4月及7月一般是居民(mín)存款减少的(de)时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居(jū)民加速(sù)偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的(de)去向问题，申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)分析(xī)认(rèn)为4月居民(mín)存款减少更可能去向表(biǎo)外(wài)资(zī)产，而(ér)非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷(dài)结(jié)构问(wèn)题(tí)，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征(zhēng)依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新(xīn)增信(xìn)贷(dài)的绝大部分(fēn)，居(jū)民端(duān)中长期信贷出(chū)现收缩。这种(zhǒng)结构特征(zhēng)反(fǎn)映了(le)居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心(xīn)仍(réng)然不足的情况。如果没有进一步的政策支撑(chēng)，不(bù)排除(chú)居民端新增信贷量会(huì)持续(xù)维持在低位。

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