金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可(kě)口可(kě)乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世界舞台(tái)的(de)中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格(gé)局大变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人(rén)工智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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