美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的(de)最新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引德国对中国友好吗，德国对中国怎么样人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国(guó)债务违(wéi)约(yuē)下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美(měi)国所经历的(de)最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超之前(qián)几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务(wù)违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　德国对中国友好吗，德国对中国怎么样与此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美(měi)元造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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