金融界5月(yuè)23日(rì) 悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望万物皆周期(qī),周(zhōu)期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前，六(liù)年(nián)一个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日，在(zài)郑州商(shāng)品交易所交易的(de)白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的(de)信息湮没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并(bìng)未引(yǐn)起市场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次(cì)的(de)白(bái)糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)盘中就创下(xià)7314元(yuán)/吨(dūn)的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的(de)注(zhù)意的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过(guò)。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每(měi)三年(nián)一(yī)个种植周(zhōu)期，这从根本(běn)决(jué)定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价格报6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价(jià)格已经创下2018年以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖供给(gěi)方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布的(de)全国食糖产(chǎn)销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广(guǎng)发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入尾声，除云南地(dì)区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖产量延(yán)续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预(悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供(gōng)需缺(quē)口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作物(wù)种植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整(zhěng)体保持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发布(bù)的报告显示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大(dà)米的(de)世界报价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大(dà)利(lì)亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全(quán)球总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整(zhěng)体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施(shī)的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)是否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案(àn)。

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