在锂价(jià)初现企稳态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起巨(jù)大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这(zhè)也(yě)在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交付(fù)，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维(wéi)持在这(zhè)个区间(jiān)之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了(le)行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐步(bù)进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研(yán)报中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维持极低(dī)库(kù)存，电池本身(shēn)库存(cún)不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需要一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的(de)最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēn送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由g)长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计会(huì)高于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储能业务(wù)在(zài)2022年实(shí)现了(le)35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动(dòng)力电(diàn)池上(shàng)升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二(èr)季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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