大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称(大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了chēng)，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的(de)一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了对这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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