3月份，全(quán)国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩(suō)，首(shǒu)先(xiān)要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通货(huò)紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持(chí)续(xù)下(xià)降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供应(yīng)量持续下(xià)降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物(wù)价紧缩，二(èr)是物价连续一段时(shí)间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货币(bì)供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而(ér)全(quán)面的下(xià个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做)降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经济(jì)开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度经济(jì)增(zēng)速可能比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济增速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的(de)来看，我(wǒ)国(g个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做uó)物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社(shè)融增长相对较快，经济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐(zhú)步回归至往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行(xíng)面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们对(duì)经济复苏(sū)动力和(hé)强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大内需战略同深化供(gōng)给(gěi)侧(cè)结构性(xìng)改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提(tí)振市场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经济(jì)运(yùn)行持续好转。

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