投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产业周期(去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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