今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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