金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的(de)决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的202钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思2财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投(tóu)资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系(xì)以及(jí)人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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