今年以来，美股科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业界和资本(běn)市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季(jì)度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓(cāng)持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言(yán)模型引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为(wèi)例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球投(tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场，引发(fā)了科(kē)技(jì)股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公(gōng)司因(yīn)为二季度(dù)营(yíng)收超预(yù)期表现(xiàn)，当(dāng)日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，蜗牛是不是昆虫类可(kě)以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市场相关(guān)板块的(de)持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时(shí)基金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今年以来(lái)的(de)涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了(le)美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达等多只大(dà)型科(kē)技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时(shí)受到有利(lì)因素以(yǐ)及不(bù)利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期(qī)正经历着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一(yī)刻通过提高(gāo)债务(wù)上限和(hé)削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于(yú)美国(guó蜗牛是不是昆虫类)作为全(quán)球第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停(tíng)加息以及可能的降(jiàng)息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用(yòng)对(duì)相(xiāng)关软硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数据中心等相关(guān)应用，而(ér)随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技(jì)龙(lóng)头为例，一季(jì)度(dù)净利(lì)润均出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其(qí)余四家(jiā)巨头业绩均低(dī)于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是科技股业(yè)绩承压(yā)的主要因素(sù)。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力，积(jī)极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增(zēng)效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过持(chí)之(zhī)以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的(de)厚(hòu)积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期(qī)持续推动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇(huì)集了(le)全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司(sī)打开(kāi)新(xīn)的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提(tí)升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金万琼表示(shì)，科技板块(kuài)代(dài)表人(rén)类未来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技(jì)公司又是引(yǐn)领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板块还是(shì)具(jù)有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资(zī)者可(kě)以考(kǎo)虑长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机(jī)的后续等。投(tóu)资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作为世界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美股科技股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风险(xiǎn)承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好的方式。”

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