5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两(liǎng)年(nián)前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾(céng)披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公(gōn铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处g)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了(le)《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让协(xié)议(yì)》，确定就目标(biāo)股权支(zhī)付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商(shāng)一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)已经是(shì)其(qí)历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西(xī)省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名(míng)铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载货车(chē)、10万(wàn)台发(fā)动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后主营(yíng)业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部(bù)企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举动的主要(yào)目(mù)的(de)是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来(lái)日子也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现归母(mǔ)净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归(guī)母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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