市场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规(guī)怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义模位居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风(fēng)险的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地(dì)服务(wù)科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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