金融界5月(yuè)23日(rì) 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需！

艾特是什么意思　　日前，六年(nián)一个(gè)周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后(hòu)一个(gè)交易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖(táng)主力期货合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在(zài)五一(yī)假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金(jīn)虎躯(qū)一(yī)震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力(lì)合约盘(pán)中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘中一度(dù)打破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约正(zhèng)在(zài)上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第(dì)二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始(shǐ)一(yī)路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年(nián)初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次(cì)的白(bái)糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期(qī)的原因与(yǔ)白(bái)糖期货(huò)的种植周(zhōu)期(qī)有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根本决定了白糖周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价(jià)格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方(fāng)面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协(xié)会发(fā)布的(de)全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量约(yuē)933艾特是什么意思万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由于(yú)国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整体(tǐ)保持(chí)平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不(bù)容乐(lè)观。

　　据消费日报(bào)报道，联合(hé)国粮食(shí)及(jí)农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)国际食品价格指数(shù)出现1年以来(lái)的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价(jià)格(gé)指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国(guó)和地区包艾特是什么意思括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全(quán)球总产量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分别是(shì)巴(bā)西、泰国(guó)、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府实施的(de)出口限制，世(shì)界各(gè)地的糖价可(kě)能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超(chāo)4%。截至目(mù)前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)是(shì)否会重蹈覆辙(zhé)，还是(shì)继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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