文(wén)/解(jiě)运(yùn)亮博士信达(dá)证券首席(xí)宏观分(fēn)析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神(shén)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持(chí)续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面(miàn)工作(zuò)都做了积极(jí)部(bù)署，对(duì)社会各界的关(guān)切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能(néng)带来(lái)经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化。为市(shì)场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻(kè)信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政策落地不及预(yù)期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出(chū)市场预期。每年4月份的(de)政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议(yì)确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确(què)定了未来8个月的(de)政策导向。今年4月(yuè)的政(zhèng)治局会议，在(zài)方方面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期(qī)，也(yě)超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一(yī)年(nián)零四个(gè)月之后(hòu)，中央(yāng)提出最(zuì)新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提出(chū)，中国经济面临(lín)需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压力(lì)徘(pái)徊不(bù)去(qù)。去年底疫(yì)情防控政策优(yōu)化(huà)至今，中央指出“我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经(jīng)济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社会(huì)常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国(guó)经济(jì)修复(fù)的巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议对(duì)经济面临问(wèn)题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。” 问(wèn)题决定(dìng)对策，有什么样的(de)问题，就有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内生动(dòng)力持(chí)续(xù)增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季度经(jīng)济(jì)的良(liáng)好开局而(ér)就此满足，而(ér)是(shì)继(jì)续(xù)努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社(shè)会各(gè)界的关切都(dōu)做了积极回(huí)应，半导体、新能(néng)源、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一(yī)路等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍(réng)会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源(yuán)产业(yè)相对的短板，也有望是(shì)未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能。会议(yì)提出(chū)“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重(zhòng)视(shì)防范风(fēng)险”。首(shǒu)提(tí)人(rén)工(gōng)智能，市场热度较高的方(fāng)向，中央(yāng)高度(dù)重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议(yì)提出“要(yào)推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。对(duì)平(píng)台(tái)企业的支持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精(jīng)神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会(huì)议提出(chū)“要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍(réng)是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗发(fā)民(mín)间(jiān)投资(zī)”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自(zì)由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸试验区(qū)及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第(dì)六(liù)，会议(yì)专(zhuān)门提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高(gāo)度重视(shì)。根据《国务(wù)院关于调整城市规(guī)模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城(chéng)，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平(píng)急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共(gòng)突发事(shì)件时(shí)可立即转换为应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助(zhù)力(lì)大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一(yī)批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村(cūn)改(gǎi)造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至(zhì)对(duì)整体固(gù)定资产投资，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化(huà)。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击资(zī)本(běn)无序扩张、治理教培互联(lián)网等(děng)，初衷是好的(de)，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上(shàng)也一定程度上影响(xiǎng)了市场(chǎng)的预(yù)期。此前(qián)，中(zhōng)央已(yǐ)经明确表示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次(cì)4月份会议看，这个要(yào)求已(yǐ)经落到了实处，没有(yǒu)收缩性政策(cè)，各项政策(cè)都(dōu)是呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受(shòu)到(dào)了全国(guó)人(rén)民的(de)大力点赞，大家(jiā)都看(kàn)到了(le)淄博市政府在搞好营商环境(jìng)、促(cù)进(jìn)经济增长上(shàng)的(de)努力(lì)。而从4月(yuè)份政(zhèng)治(zhì)局会议看，淄(zī)博市政(zhèng)府可(kě)能只是(shì)一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治局4月(yuè)28日(rì)召(zhào)开会议，分(fēn)析研(yán)究当前(qián)经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一(yī)年(nián)的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个(gè)大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社会(huì)发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协委(wěi)员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行(xíng)病学首席专(zhuān)家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地(dì)方(fāng)性流行或者(zhě)散发可能性(xìng)比较大，再出现较大规(guī)模(mó)流行的可能性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预(yù)期(qī)，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢复(fù)，经济(jì)发展呈(chéng)现回(huí)升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济(jì)运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢(huī)复性(xìng)的，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题(tí)决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对策，对问题(tí)的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后(hòu)，稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度(dù)都有回收(shōu)。今年(nián)一季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题的(de)定性看，经济(jì)内生(shēng)动力仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味着稳增(zēng)长力度不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议(yì)强调，要(yào)深(shēn)入开展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新时(shí)代中国特色社(shè)会主(zhǔ)义(yì)思想主题(tí)教育，认真落实中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求进工作总基调(diào)，完整、准确、全(quán)面(miàn)贯彻新发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发(fā)挥政策效力(lì)和激发经(jīng)营(yíng)主体(tǐ)活(huó)力结合起来(lái)，形成(chéng)推动高质量发(fā)展的强大(dà)动力，统筹推动经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐(yǐn)患持续(xù)化(huà)解(jiě)（提出(chū)四个(gè)“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上(shàng)（这个(gè)词表(biǎo)明我们不会因为一季(jì)度经济的(de)良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经(jīng)济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的(de)合(hé)理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快(kuài)建设以实体经济为支撑的现代化产(chǎn)业(yè)体(tǐ)系，既要逆(nì)势(shì)而上，在短板领(lǐng)域(yù)加快(kuài)突破，也要顺势而为，在优(yōu)势(shì)领域做大做强。要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基，培(péi)育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利(lì)好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优(yōu)势(shì)，加快推(tuī)进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和(hé)配套电网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能源产业(yè)相对的短板，也(yě)是未来(lái)重点发力(lì)的方向）。要重视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营(yíng)造创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视(shì)防范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度(dù)极高(gāo)的方向(xiàng)，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大(dà)需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键(jiàn)所在。积(jī)极的(de)财政政策(cè)要加力提效，稳健的(de)货币(bì)政策要精(jīng)准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大(dà)需(xū)求的合力。要多渠(qú)道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费(fèi)（今年一(yī)季度社(shè)会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民(mín)间投资（今年一(yī)季度，民间投资(zī)累计(jì)增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两个(gè)毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍(ài)和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主(zhǔ)体信心，帮(bāng)助企业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济(jì)，毫(háo)不动摇(yáo)鼓励、支(zhī)持和(hé)引导非公(gōng)有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇(yáo)”，有助(zhù)于(yú)进一步(bù)解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规(guī)经营。要下决(jué)心从根本上解决企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要(yào)推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持(chí)力度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持平台企业(yè)在引(yǐn)领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革(gé)、扩大高(gāo)水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进(jìn)国家(jiā)治理体系和治理能(néng)力现代化(huà)。要把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港对(duì)接国际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至今(jīn)，全国已设立21个自贸试(shì)验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的(de)、不是用(yòng)来炒的定位(wèi)，因城施(shī)策，支持刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房需(xū)求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产(chǎn)业发展新模(mó)式。在超大特(tè)大(dà)城市（《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前(qián)，超大城市包(bāo)括(kuò)上(shàng)海、北日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步推(tuī)进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的城中村改造(zào)，可(kě)能会给房(fáng)地产(chǎn)带(dài)来新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即(jí)转换为(wèi)应(yīng)急场(chǎng)所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安(ān)全。建设改造(zào)一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医疗(liáo)服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫(yì)情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强调(diào)，要切实(shí)保障(zhàng)和(hé)改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的(de)青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当(dāng)前就(jiù)业工(gōng)作的重(zhòng)点。日(rì)前(qián)国办(bàn)发布《关(guān)于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企业扩大(dà)招聘规模(mó)，2023年(nián)可给予一(yī)次性增人增资，核增部分据实计入工资(zī)总额并(bìng)作(zuò)为(wèi)下一年(nián)度工资总额预(yù)算基数。我们(men)预计(jì)后续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时(shí)放心不下”的(de)责(zé)任感，持续(xù)抓(zhuā)好安(ān)全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生(shēng)产和重要农产(chǎn)品供应(yīng)保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态环(huán)境(jìng)系统治理。各级领导(dǎo)干部(bù)要带(dài)头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和(hé)基层解(jiě)决(jué)困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他(tā)事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往经常出(chū)现，但这次(cì)没有出现，可(kě)见这(zhè)次会议(yì)是(shì)专门聚(jù)焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生大变化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告(gào)发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信(xìn)达证券研(yán)究开发中(zhōng)心(xīn)

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