金融界5月22日金允智致命之旅演的谁消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日(rì)本(běn)经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破金允智致命之旅演的谁(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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