财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(di朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁ē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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