钠电(diàn)池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股价(jià)似乎(hū)已(yǐ)经给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路完全失灵，股价(jià)又在(zài)4个(gè)多月时(shí)间极(jí)速(sù)腰(yāo)斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺(yì)科技也只收(shōu)获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过(guò)山车式(shì)的(de)涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传(chuán)艺(yì)科技(jì)高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划(huà)产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如(rú)何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本(běn)？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益(yì)与预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前(qián)，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离子电池(ch1亿等于多少万í)便与锂(lǐ)离子电池同时期(qī)萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电(diàn)负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱(ruò)、钠电(diàn)池能量密度较低，导致(zhì)其研发进(jìn)度大(dà)大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完(wán)成突(tū)破以及(jí)锂价(jià)不(bù)断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推出(chū)第一代钠离(lí)子(zi)电池，掀(xiān)起(qǐ)钠(nà)电风(fēng)潮(cháo)，并将风口(kǒu)带(dài)到(dào)了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科(kē)技于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司拟投(tóu)资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子(zi)科技有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当(dāng)日盘(pán)后(hòu)公司迫不(bù)及待召开电话会(huì)议，向合(hé)计64名分析师(shī)和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节(jié)。根(gēn)据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日的涨停(tíng)，传艺科(kē)技(jì)宣布跨(kuà)界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无意(yì)地(dì)“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公(gōng)司(sī)股价也往往在公告披(pī)露(lù)后录得大幅上涨。去(qù)年(nián)12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大(dà)风(fēng)浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活动(dòng)记录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重大(dà)信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关(guān)注(zhù)函回复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游(yóu)资推波助澜(lán)，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司(sī)定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回(huí)复函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投资(zī)成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置(zhì)及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成(chéng)本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺(yì)科技规划(huà)的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消(xiāo)息(xī)，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发(fā)挥资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年(nián)产(chǎn)3万吨正极(jí)材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有(yǒu)望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)钠电(diàn)产能规(guī)划，来源：传艺(yì1亿等于多少万)钠电官(guān)微

　　若按(àn)邹伟民(mín)的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传艺科(kē)技主营式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括笔记(jì)本/台(tái)式(shì)机电脑键盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输(shū)入类设备(bèi)及通(tōng)讯用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大(dà)，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并(bìng)未(wèi)同步(bù)，上市当年公司归母净利润(rùn)就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利水平(píng)起起伏伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经营活动产生的(de)现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元(yuán)以上的(de)资金投资钠电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿(yì)元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司(sī)拟(nǐ)向工商(shāng)银行(xíng)、农业银行等组成(chéng)的联(lián)合银团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公司钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)。根(gēn)据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过(guò)，参团(tuán)银行(xíng)处(chù)于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投(tóu)入钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总投资(zī)额为27.47亿元，除了(le)定增的(de)24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时(shí)提到的(de)另(lìng)外8GWh的(de)项目资金(jīn)来(lái)源，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿(yì)元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将在当前基础上翻(fān)十(shí)几倍(bèi)。但近来腰斩(zhǎn)的(de)股价显示，市场对这个故事并不(bù)再买账，除(chú)了资金实力有(yǒu)限(xiàn)公司外(wài)，核(hé)心还在其大干快(kuài)上后(hòu)产能如何消(xiāo)化的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初(chū)露威胁(xié)，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数(shù)和性能来看(kàn)，传艺(yì)钠电的(de)钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞(ruì)车(chē)型、华语(yǔ)新能源配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前面(miàn)，率先在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速(sù)电动车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传艺科(kē)技除了(le)在岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新能源(yuán)签(qiān)订(dìng)项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问及客(kè)户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的(de)反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已(yǐ)与多(duō)名(míng)客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知名两(liǎng)轮电动车(chē)品(pǐn)牌(pái)开展送样和合作(zuò)意向洽谈等工作(zuò)”等(děng)进(jìn)行回复。至于(yú)具体(tǐ)的(de)客户名称(chēng)和(hé)订(dìng)单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源事业(yè)部钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地(dì)产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能(néng)利(lì)用率，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后(hòu)面(miàn)成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到多(duō)元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预(yù)计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占(zhàn)去了2023年(nián)钠(nà)电(diàn)池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表

　　需(xū)要(yào)注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持(chí)续(xù)下跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子的发(fā)展陷入(rù)被(bèi)动。”但他(tā)也(yě)强(qiáng)调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电池(chí)的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较(jiào)接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近(jìn)三元523电池(chí)。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前(qián)已经和钠电(diàn)池(chí)成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原料(liào)价格大(dà)幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的(de)空(kōng)间。兴储世(shì)纪总裁(cái)助(zhù)理刘继茂(mào)就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善后，规模(mó)量(liàng)产后钠离(lí)子电池正(zhèng)、负极材料价(jià)格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且随着技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业不(bù)断成熟(shú)，钠(nà)离子(zi)电池的降本空间(jiān)有望进(jìn)一步打开(kāi)，该(gāi)成本临(lín)界(jiè)点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年钠电产业规(guī)模化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池(chí)在动力领(lǐng)域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持(chí)续(xù)下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺(yì)科(kē)技为例(lì)，其在1月(yuè)9日的调研记(jì)录(lù)中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般(bān)给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂价格波(bō)动(dòng)而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过(guò)往投(tóu)资(zī)履历(lì)发现，传艺科技在投(tóu)资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募(mù)投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)。然(rán)2018年4月公司就变(biàn)更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.21亿等于多少万0亿元和1.04亿元分别(bié)用于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资(zī)的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点(diǎn)变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项(xiàng)目(mù)（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全(quán)部(bù)投入轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建设，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定(dìng)增(zēng)募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施地(dì)点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市(shì)经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波(bō)路(lù)49号(hào)的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点(diǎn)、资(zī)金(jīn)乃(nǎi)至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直(zhí)接的后果就(jiù)是(shì)原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资(zī)效率低(dī)下以(yǐ)及建成项目实际效益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的(de)效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时(shí)间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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