看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来低艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的(de艺高人胆艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的(de)低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油(yóu)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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