美东时间周三(sān)，美(měi)联储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本月(yuè)的(de)会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要(yào)进一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者(zhě)认(rèn)为“在未来的(de)会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画)力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的(de)不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策(cè)的(de)程度表示不(bù)确定，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留(liú)加息的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继(jì)续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预期是基(jī)于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银(yín)行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突出的主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧性相关(guān)问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有(yǒu)取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她(tā)的(de)部门最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的(de)资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是(shì)否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不(bù)确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了一口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画布(bù)的数据，截至(zhì)5月23戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资本(běn)市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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