为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗交易(yì)影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明(míng)土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规(guī)定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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